亚运将至、终见曙光，回顾中国电竞二十载风雨路

电子游戏诞生初期，其竞技性就随之而来。1962年，第一款电脑游戏《Spacewar》在麻省理工诞生，这款游戏允许两名玩家驾驶宇宙飞船相互作战，燃料和弹药有限，同时具有重力、加速度、惯性等物理特性。

十年之后，斯坦福大学基于《Spacewar》举办了世界上第一个电子游戏锦标赛，24位玩家参与角逐，最后大奖是《滚石》杂志的一年订阅费。

从20世纪70年代开始，街机和家用主机开始出现，面向大众的电子竞技得以发展。1980年，雅达利举办了一场基于电子游戏《Space Invaders》的锦标赛，吸引了超过10000名玩家参与。

随着电子游戏比赛市场越来越火热，一个名为沃尔特·戴的美国石油期货业务员在1982年创建了首个游戏玩家积分数据库Twin Galaxies，这也成为电子游戏体育赛事化的一个重要标志。

90年代末期，个人电脑和互联网开始普及，电子游戏行业发生了翻天覆地的变化，暴雪、V社等游戏公司出现，即时策略游戏和第一人称射击游戏两大类型出现，将电子游戏拔高至电子竞技层面。同时，暴雪在1997年推出了在线服务器“战网”，实现了全球玩家的网络互联。

与此同时，现代电竞赛事的职业化也在意外中迅速发展。1997年亚洲金融风暴爆发，韩国经济遭受了巨大冲击。这种情况下，韩国政府大力支持文化产业，支持电子竞技发展，1999年牵头成立韩国职业电子竞技协会（KeSPA），监管《星际争霸》职业俱乐部和职业选手，推动电子竞技职业化，并在2000年创办WCGC。

至此，现代电子竞技产业雏形已经展现。在新世纪20年间，在互联网和移动互联网的大力推动下，电子竞技产业得到了快速的发展，已经成为了最受关注的体育项目之一。

2023年9月23日，杭州亚运会将正式开幕。在本届亚运会上，电子竞技首次成为了正式比赛项目，这将是电子竞技产业发展历史上的一个关键节点。

受益于杭州亚运会的催化，中国电子竞技和电子游戏行业均有望迎来新的发展机遇，以腾讯控股（00700.HK）、电魂网络（603258.SH）、完美世界（002624.SZ）为代表的中国游戏公司也将步入发展快车道。

01 风雨二十年，中国电竞迎来新契机

相对而言，国内的电子竞技起步较晚。20世纪80年代开始，电子游戏开始出现在国内，马上受到了市场的热烈欢迎，电玩厅成为核心游戏场所。1996年，国内开始出现对公众开放的互联网和网吧并迅速布满全国，网络游戏成为主流，基于《星际争霸》、《雷神之锤》系列和《虚幻》系列的民间电竞赛事开始出现。

2001年，WCGC改名为WCG。第一届WCG在各个国家设立赛区，中国赛区决赛中取得前三名的玩家，将会获得去韩国参加WCG世界总决赛的资格。最终，中国队在第一届WCG世界电子竞技大赛上，获得了FIFA项目2v2比赛和星际争霸项目2v2比赛两个世界冠军。

当时，刚发展不久的电竞产业受到了官方层面的大力支持。2002年，由国家信息产业部主办的首届中国电子竞技大会（CIG）在全国的32个省区举行，比赛项目包括《FIFA2002》、《星际争霸》、《反恐精英》和网络棋牌，首届CIG参赛人数近12万人，创出了当年吉尼斯纪录。

2003年11月，电子竞技成为中国体育总局承认的第99个正式体育项目，并在2008年更改为第78个体育项目。

此前，在2003年3月，中央电视台体育频道播出《电子竞技世界》栏目，深受广大电竞爱好者的喜爱与对电竞的关注。但由于公众层面的误解，2004年4月12日，国家广电总局就电脑网络游戏类节目的问题发出《关于禁止播出电脑网络游戏类节目的通知》，电竞的公众传播受到了一定影响。

不过，近期中国广播电视总台成立了国家电子竞技发展研究院，加之杭州亚运会电竞项目赛事的举办，或有希望推动电竞重新登上央视等核心媒体，推动电竞在公共层面的传播。

回到2005年4月，中国电子竞技史上第一个职业俱乐部——WorldElite（WE）成立。这一年， WE俱乐部成员Sky李晓峰在新加坡举行的WCG世界总决赛夺得《魔兽争霸3》冠军，这是中国电竞第一个WCG单人项目世界冠军

2007年，第二届亚洲室内运动会举办，电子竞技运动第一次被列为国际综合性体育运动会的正式比赛项目，中国电子竞技队在极品飞车、NBA篮球、FIFA足球三个项目中获得全部3枚金牌。

进入2009年，国家体育总局体育信息中心成立了电子竞技项目部，开始正式接管中国电子竞技项目的相关管理工作。

随着互联网和移动互联网的发展，资本开始进入电竞行业，中国电子竞技产业发展愈发正规化、规范化。

2018年的《英雄联盟》S8全球总决赛上，IG战队夺得了LPL赛区从2013年成立以来的第一个S赛冠军，这一年作为LPL崛起的起点，一度被圈内称为电竞元年。

同样在2018年，雅加达亚运会宣布将《王者荣耀国际版（Arena of Valor）》、《皇室战争》、《英雄联盟》、《实况足球2018》、《炉石传说》和《星际争霸2》为2018年雅加达亚运会的六个电子体育表演项目，中国队夺得2金1银的优异成绩。

而在即将举办的杭州亚运会上，电子竞技首次成为亚运会正式项目，《英雄联盟》《王者荣耀(亚运版)》《和平精英(亚运版)》《Dota2》《梦三国2》《街霸5》和《FIFA Online 4》成为正式比赛项目。

风雨二十年，中国电子竞技经历了高山和低谷，终于成为社会认可、官方认证并支持的体育项目，进入了更规范更健康的发展阶段。

02 杭州亚运会举办在即，游戏行业加速发展

与其他体育项目有所不同，电竞项目有着最典型的特色，那就是电竞项目最终版权由开发商主导。这也注定了，电竞产业的快速发展，必然同时带动游戏行业和游戏公司的发展。

一方面，杭州亚运会的举办，意味着国内和国际层面对于电竞和游戏行业支持和鼓励的政策态度，行业整体前景向好。同时，电竞项目入亚，大概率如同冬奥项目进入冬奥会，带动游戏行业形成一轮新的全民推动，行业有望再次进入发展快车道。

另一方面，电竞成为亚运会正式项目，证明了游戏项目成为电竞项目的长期资本价值，这将提升资本市场对于游戏行业的关注度，改善资本对游戏行业的发展认识。今年 2 月，沙特主权基金PIF旗下的Savvy Games Group宣布以18亿人民币投资电竞公司英雄体育VSPO（原 VSPN），这无疑代表了国际资本对中国电竞产业发展成果及前景的深度认可。

而对于游戏公司来说，杭州亚运会的举办将直接带动电竞项目所属公司的业务发展。

具体来看，《王者荣耀》和《和平精英》两款手游项目版权均归属于腾讯控股（00700.HK），两者均是国内备受欢迎的手机游戏。其中，王者荣耀职业联赛（KPL）从2017年开始举办，和平精英职业联赛从2019年开始举办，均取得了良好的发展。

《英雄联盟》（LOL）由美国拳头游戏开发、内地由腾讯游戏代理运营，同时拳头游戏也被腾讯全资收购。目前来看，《英雄联盟》已经成为世界关注度最高、影响力最大的电竞游戏，也被誉为电脑端电竞第一IP。

在杭州亚运电竞项目中，《梦三国2》是唯一的“国产原创”且运营时间最长的端游，也是市场上为数不多的“国风电竞”项目。早在2012年，电魂网络（603258.SH）就在国内创建了首家国产电竞品牌——娱乐星赛季，在2015年《梦三国2》职业联赛(MPL)成为国产游戏第一个职业电竞联赛，相关系列赛事长期持续运营，积累了深厚的玩家基础。

在游戏行业，每款游戏产品都有基本可预测的生命周期，但通过电竞比赛可以刺激用户在游戏中的参与感，提升用户黏性，进而拉长游戏的生命周期，为这些游戏产品长线运营奠定重要基础。《梦三国》系列上线已经超过十年，依然贡献稳定流水，这固然离不开游戏本身的优秀质量，但同样展现出电魂网络持续深耕电竞赛事体系的卓越成果。

而亚运会作为一个面向普罗大众的综合性体育赛事，短期内将直接带动这些电竞项目向电竞爱好者之外破圈，吸引更广泛的消费者群体，这无疑将带动这些游戏产品关注度和营收规模的提升，为游戏注入新的发展动力，进而带动所属游戏公司的发展表现。

而长期来看，杭州亚运会的举办，将进一步深化国内游戏企业电竞体系布局和游戏长线运营的战略价值。受益于亚运会催化，这些游戏公司们也将迎来业绩层面和品牌层面的全面提升，赢得发展新机遇。

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